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贸易保护风起 半导体产业东移趋势不减

2016-11-20 16:04点击:
  特朗普当选美国总统,贸易保护、制造业回迁等主张备受关注
 
  11月9日,美国大选落下帷幕,特朗普成功击败希拉里成为第45任美国总统。竞选期间,特朗普的贸易保护、制造业回迁等主张与中国密切相关,未来可能对中国电子产业产生影响。
 
  贸易保护风起,半导体产业东移趋势不减
 
  特朗普的贸易保护主张明显。中国是美国最大的进出口国,两国贸易关系紧密,我们认为未来小的贸易摩擦会加剧,全面贸易战争几乎不存在。对半导体产业可能有以下影响:一、半导体产业,特别是封测和制造环节东移趋势仍将持续,不会因特朗普当选而改变方向。二、国内电子类、通讯信息类产品进入美国市场难度将增加。
 
  人民币贬值存压力,芯片进口、国产化利弊共存
 
  近期人民币贬值趋势明显,特朗普的上台将从贸易和资金两方面加剧这一趋势。贸易保护将导致中国对美国出口下降,经常账户出现恶化,对于人民币具有较大压力。目前国内集成电路产业存在巨大的贸易逆差,而下游对于芯片的刚性需求没有得到有效缓解,因此人民币贬值使得集成电路进口企业负担增加,挤压企业利润,同时也正面促进芯片产业各领域国产化进程的推进。
 
  产业回迁倒逼中国企业突破核心技术特朗普把美国中低产阶级的收入低归咎于贸易自由化与美国本土资本外流,主张美企要给本国人民创造更多的就业岗位,对中国出口到美国的产品加高关税。美企产业链的中高端环节面临回迁风险,国内中低端环节利润被压缩,既是挑战又是机遇。其中,中国出口电子产品中,手机计算机等明显受制于芯片,可能被特朗普政策直接影响;这也倒逼芯片国产化,在国家产业基金助力下加强自主研发,突破核心技术;由于手机产业链配套齐全,国产品牌将迎来机遇,与苹果手机相比,高性价比成制胜法宝;面板多条高世代线开工,LCD与OLED均获得进展,产能提升明显,未来有望全面替代日韩台系厂商,成长空间巨大。
 
  移民紧缩政策,促使人才回流,增强中国创造
 
  特朗普收缩移民和工作签证政策,有可能会造成大量雇佣亚裔员工的美国科技企业用工成本的提升。从而可能会导致科技领域才人从美国向新兴国家,如中国的回流。高端人才的相对吸引力有望提升技术密集型领域中国企业的竞争实力。